摘要：2019年是我國的5G商用元年，5G技術(shù)的大力發(fā)展也將極大拉動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)的增長。中國信通院《5G經(jīng)濟(jì)社會(huì)影響白皮書》預(yù)測，2030年上下游行業(yè)5G設(shè)備整體支出將超過5200億元，5G帶動(dòng)的直接產(chǎn)出和間接產(chǎn)出將分別達(dá)到6.3萬億和10.6萬億元，十年間的年均復(fù)合增長率為29%。本文主要介紹了5G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展對直接相關(guān)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)及產(chǎn)業(yè)的投資建設(shè)規(guī)劃。

　　2018年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重點(diǎn)指出：“我國發(fā)展現(xiàn)階段投資需求潛力仍然巨大，要發(fā)揮投資關(guān)鍵作用，加大制造業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備更新，加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。2019年起，5G將投入萬億用于網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以拉動(dòng)國內(nèi)信息消費(fèi)。

　　5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊

　　國內(nèi)5G得以快速發(fā)展，一方面是國家政策的大力支持，國內(nèi)成熟技術(shù)的推動(dòng)，另一方面是巨大的市場需求。政策方面，5G已經(jīng)列入中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重點(diǎn)工作來推動(dòng)。技術(shù)方面，國內(nèi)通信廠商在芯片研發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)制定上均有所突破。在需求端，4G構(gòu)建的是網(wǎng)絡(luò)生活，而5G要構(gòu)建的是萬物互聯(lián)，三大運(yùn)用場景將催生巨量的應(yīng)用需求。綜合政策、技術(shù)、需求來看，5G產(chǎn)業(yè)投資涉及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的細(xì)分領(lǐng)域非常之多，其發(fā)展前景將極具想象力。

　　5G拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模增長

　　5G完整的產(chǎn)業(yè)鏈包括半導(dǎo)體器件、基站系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、應(yīng)用場景等部分，其中重點(diǎn)涉及基站天線、射頻模塊、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、光纖光纜、光模塊、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維等產(chǎn)業(yè)。

圖1 5G各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)投資占比

(數(shù)據(jù)來源：wind)

　　從產(chǎn)業(yè)鏈投資占比可以看出，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備產(chǎn)業(yè)將是受益最大的，投資占比接近40%，其次是基站射頻、天線與網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃領(lǐng)域，最后是光模塊、光纖光纜等。

　　通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備是移動(dòng)通信系統(tǒng)的核心環(huán)節(jié)，主要包括無線、傳輸、核心網(wǎng)及業(yè)務(wù)承載支撐等系統(tǒng)設(shè)備。在4G系統(tǒng)中通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的投資超過了4000億元，而5G在承載業(yè)務(wù)和支撐的基站數(shù)量上較4G都有明顯的增加，預(yù)計(jì)整體投資將增長30%以上。我國的通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備龍頭企業(yè)主要有華為、中興、大唐電信等，傳輸網(wǎng)絡(luò)龍頭烽火通信也是重要的設(shè)備商。

　　天線與射頻將是5G建設(shè)最先受益的產(chǎn)業(yè)。2017年我國4G宏基站數(shù)量328萬座，保守估計(jì)5G時(shí)代宏基站建設(shè)將是4G的1.2倍，預(yù)計(jì)達(dá)到393萬個(gè)，應(yīng)用于熱點(diǎn)區(qū)域或更高網(wǎng)絡(luò)區(qū)域的小站數(shù)量將是宏站的2倍，預(yù)計(jì)達(dá)到787萬個(gè)。以此來看，運(yùn)營商規(guī)模部署建設(shè)初期，基站天線與射頻器件生產(chǎn)企業(yè)將大大受益于基站數(shù)量的增長。另外，5G的天線與射頻器件趨向于一體化集成設(shè)計(jì)，由主設(shè)備商或代工企業(yè)提供一體化產(chǎn)品，與主設(shè)備商密切合作的射頻器件廠商話語權(quán)有望進(jìn)一步提升。

圖2 我國宏基站建設(shè)數(shù)量情況(單位：萬座)

(資料來源：工信部)

　　光纖光纜是光通信的通道，光纖光纜產(chǎn)業(yè)的需求在5G基站建設(shè)初期也會(huì)有所提升，但5G建設(shè)初期主要基于舊基站的升級(jí)改造，需求不會(huì)太大。另外，光纖光纜的需求與家庭網(wǎng)絡(luò)寬帶建設(shè)的情況也有很大的關(guān)系，“寬帶中國”戰(zhàn)略的實(shí)施也會(huì)提升光纖需求，預(yù)計(jì)光纖光纜產(chǎn)業(yè)規(guī)模會(huì)有小幅增長。

　　光器件是光傳輸系統(tǒng)的核心，光模塊是光器件的基石，光芯片是光模塊的命脈。5G光模塊在需求數(shù)量和產(chǎn)品價(jià)格上較4G都有提升，其投資規(guī)模超600億元，是4G時(shí)代的數(shù)倍。4G時(shí)代采用的前傳光模塊為6G/10G，5G前傳網(wǎng)絡(luò)將采用25G/100G的光模塊，回傳采用100G/200G甚至400G光模塊。因此高速光模塊產(chǎn)業(yè)在5G建設(shè)初期將放量增長，在2022年宏站和小站建設(shè)高峰期達(dá)到峰值。

　　盡管5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)比4G要復(fù)雜得多，基站總數(shù)增多，業(yè)務(wù)復(fù)雜度也隨之提高，但集中化、智能化趨勢明顯。因此5G時(shí)代的網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃和運(yùn)維成本可能不會(huì)有大幅提升，預(yù)計(jì)與4G時(shí)代基本持平。4G時(shí)期投資規(guī)模約為1200億元，以增長5%測算，5G投資規(guī)模約為1260億元。

　　5G產(chǎn)業(yè)投資規(guī)劃

　　根據(jù)2020年5G規(guī)模建設(shè)完成的節(jié)奏來推測，2019上半年天線、射頻和光模塊產(chǎn)業(yè)有望率先受益，隨后2020年最大受益的是通信設(shè)備商，最后2021年規(guī)模建網(wǎng)后，5G垂直行業(yè)應(yīng)用逐步落地，大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)等行業(yè)將實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長。

表3 5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資順序

(數(shù)據(jù)來源：五度易鏈行業(yè)研究中心)

　　結(jié)語

　　5G直接帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)主要是其產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)。而依據(jù)中國信通院的白皮書預(yù)測，5G間接產(chǎn)出將達(dá)到10.6萬億元，這其中5G與汽車、工業(yè)制造、大健康、消費(fèi)和零售等產(chǎn)業(yè)結(jié)合也更加密切，在未來基于5G應(yīng)用的連接將無處不在。