【專(zhuān)題 | 「晶圓」硅晶圓_硅晶片_晶圓價(jià)格_晶圓廠_晶圓代工廠商】

　　近日，集邦咨詢(xún)發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，由于賣(mài)方庫(kù)存壓力沉重，第三季度全球NAND閃存晶圓合約價(jià)跌幅將擴(kuò)大至30%~35%。如此大幅度的下跌必將引發(fā)NAND閃存市場(chǎng)格局的變化加深。未來(lái)，部分廠商采取減產(chǎn)動(dòng)作的可能性也進(jìn)一步提升。持續(xù)的下行市場(chǎng)甚至有可能引發(fā)NAND閃存行業(yè)展開(kāi)新一輪的整并潮。

　　供過(guò)于求市況可能持續(xù)至2023年

　　自去年第三季度達(dá)到高峰之后，全球存儲(chǔ)器價(jià)格便開(kāi)始一路下滑，至今仍未有緩解跡象。過(guò)去兩年，新冠肺炎疫情推動(dòng)了整個(gè)社會(huì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，筆記本電腦、服務(wù)器等產(chǎn)品的熱賣(mài)刺激NAND閃存廠商積極擴(kuò)張產(chǎn)能。可隨著消費(fèi)端的需求轉(zhuǎn)向低迷，存儲(chǔ)器廠商的庫(kù)存開(kāi)始攀升，進(jìn)而影響到NAND閃存的價(jià)格與出貨量。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，第二季度全球NAND閃存行業(yè)的營(yíng)收為181.2億美元，僅增長(zhǎng)1.1%。第三季度的情況更加嚴(yán)峻。集邦咨詢(xún)預(yù)計(jì)，第三季度下半階段將出現(xiàn)旺季不旺的情況，買(mǎi)方消極觀望，NAND閃存庫(kù)存消化遲滯。這導(dǎo)致廠商不得不降低價(jià)格進(jìn)行銷(xiāo)售。為此，集邦咨詢(xún)下修了對(duì)第三季度NAND 閃存晶圓合約價(jià)的預(yù)估，跌幅由原先預(yù)估的15%~20%，擴(kuò)大至30%~35%。

　　宇瞻科技總經(jīng)理張家騉認(rèn)為，通貨膨脹等因素對(duì)消費(fèi)需求造成影響。NAND閃存供過(guò)于求的情況，預(yù)期到年底前都無(wú)法緩解。SK海力士也下調(diào)了下半年出貨量預(yù)期。SK海力士認(rèn)為，上半年包括個(gè)人電腦和智能手機(jī)在內(nèi)的消費(fèi)電子產(chǎn)品受通脹影響嚴(yán)重，下半年個(gè)人電腦和智能手機(jī)的出貨量將不如預(yù)期。

　　目前業(yè)界對(duì)第四季度乃至明年的市場(chǎng)情況同樣不看好。集邦咨詢(xún)分析師林大翔認(rèn)為，由于各消費(fèi)電子需求目前都未有復(fù)蘇跡象，供應(yīng)端產(chǎn)出也持續(xù)在放大并未縮減，NAND閃存市場(chǎng)供過(guò)于求的走勢(shì)可能持續(xù)到2023下半年，價(jià)格跌勢(shì)才有機(jī)會(huì)逐季收斂。

　　美光首席執(zhí)行官M(fèi)ehrotra此前就曾表示，全球市場(chǎng)處于快速變化和不確定的環(huán)境中，在電子產(chǎn)品上的消費(fèi)支出也會(huì)變動(dòng)。美光也在財(cái)報(bào)會(huì)議中宣布將在其9月份開(kāi)始的2023財(cái)年中縮小芯片產(chǎn)出，減少芯片制造支出，為未來(lái)的價(jià)格低迷期做準(zhǔn)備。

　　或?qū)⒁l(fā)新一輪整并潮?

　　在價(jià)格持續(xù)下跌的影響下，NAND閃存市場(chǎng)格局的變化正在加深。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，全球最大的NAND閃存供應(yīng)商三星電子，其出貨量(按位元計(jì)算)出現(xiàn)近10%的下滑，營(yíng)收59.8億美元，環(huán)比下降5.4%，市場(chǎng)占有率也從第一季度的35.3%下降到33.0%。原本市場(chǎng)排名第二的鎧俠更因年初原料污染事件等因素導(dǎo)致產(chǎn)出損失，第二季度位元出貨量大跌，營(yíng)收28.3億美元，環(huán)比下降16.3%，市占率從18.9%降至15.6%，從排名第二降至第三。

　　相對(duì)而言，SK集團(tuán)(SK海力士+Solidigm)受惠于產(chǎn)品組合綜效提升，NAND 閃存營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)12.1%，市占率從18.0%上升到19.8%。美光NAND閃存營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)16.9%，達(dá)22.9億美元，創(chuàng)歷史新高。

　　不僅NAND廠商的市占率排名發(fā)生變化，有分析認(rèn)為，持續(xù)下行的市場(chǎng)甚至有可能導(dǎo)致NAND閃存行業(yè)出現(xiàn)新一輪的整合。

　　林大翔指出，就供應(yīng)商數(shù)量而言，NAND 閃存供應(yīng)商相較DRAM仍然較多。不像DRAM已是三巨頭寡占格局，NAND目前尚有三星、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、SK集團(tuán)、美光等公司，市場(chǎng)下行的時(shí)候針對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪也會(huì)更加劇烈。半導(dǎo)體是高資本投入的行業(yè)，搶市場(chǎng)份額的時(shí)候比拼的一方面是各家的現(xiàn)金流是否足夠充裕，另一方面是成本結(jié)構(gòu)是否足夠低廉。在跌價(jià)趨勢(shì)加速的情況下，廠商中最先面臨產(chǎn)品市價(jià)跌破現(xiàn)金成本的，營(yíng)運(yùn)將面臨困難，倘若無(wú)法承受現(xiàn)金流壓力選擇退出，整并便可能隨之發(fā)生。

　　事實(shí)上，SK 海力士便于2020 年 10 月以 90 億美元的價(jià)格，收購(gòu)了英特爾的NAND閃存和固態(tài)硬盤(pán)業(yè)務(wù)，并成立Solidigm公司。從側(cè)面說(shuō)明了，在NAND 閃存行業(yè)依然存在實(shí)施并購(gòu)的可能性。

　　而業(yè)界關(guān)于整合鎧俠的消息同樣不絕于耳。今年4月，就有消息稱(chēng)，美光和西部數(shù)據(jù)都有收購(gòu)鎧俠的計(jì)劃。SK海力士之前也有類(lèi)似計(jì)劃。西部數(shù)據(jù)一直與鎧俠有著良好的合作關(guān)系，很多技術(shù)都由兩家企業(yè)共同研發(fā)完成。如果成功收購(gòu)鎧俠，可以讓西部數(shù)據(jù)在閃存顆粒上減輕對(duì)外部企業(yè)的依賴(lài)。而美光和SK海力士如能收購(gòu)鎧俠，則可以加強(qiáng)閃存業(yè)務(wù)，使公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)更快的增長(zhǎng)。

　　有專(zhuān)家分析指出，目前全球NAND型存儲(chǔ)器市場(chǎng)90%的份額都掌握在五家頭部企業(yè)當(dāng)中，除三星的市占率超過(guò)30%以外，其他SK海力士、鎧俠、美光、西部數(shù)據(jù)四家的份額都在10%到20%之間。如果其中一家可以完成對(duì)鎧俠的收購(gòu)，那么NAND閃存市場(chǎng)格局將出現(xiàn)大的變化，從一超多強(qiáng)變?yōu)閮蓮?qiáng)對(duì)立。

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