導讀：近期華為發布搭載5G SOC芯片的華為mate 30系列，5G將走進日常生活。通信領域的快速發展驅動射頻前端快速增長，射頻前端零部件將直接受益。射頻開關增速較快，此外與濾波器等零部件不同，國內射頻開關產品具備一定的競爭力，因此在國產替代的背景下，國產射頻開關將迎來大幅增長。

　　射頻部件由濾波器、功率放大器（PA）、射頻開關、雙工器、低噪聲放大器（LNA）等組成，其構架見圖1。射頻開關的作用是將多路射頻信號中的任一路或幾路通過控制邏輯連通，以實現不同信號路徑的切換，包括接收與發射的切換、不同頻段間的切換等，以達到共用天線、節省終端產品成本的目的。

　　圖1 射頻前端架構圖

　?。ㄙY料來源：射頻百花潭，五度易鏈行業研究中心）

射頻難度增加，零部件價值提升

　　不論是SUB-6GHz還是毫米波，應用頻段相比4G均有一定的提升，頻率的提升為射頻制造的難度增大，智能手機等終端產品趨于薄、小方向的發展，射頻前端在小型化和集成化的道路上砥礪前行。在功能上，5G手機將繼續兼容4G、3G、2G標準，因此5G手機射頻前端復雜程度大幅增加，PA、濾波器、開關、雙工器和LNA等核心零部件除了適應高頻環境在數量上有大幅的增長之外，集成帶來的價值會有很大提升，初步預測，射頻價值將翻倍，初代5G手機三星S10+5G的手機前端價值量高達30美金，而4G手機前端價值為10-12美金，隨著產品的發展，零部件價值將會逐步提升。2018年射頻前端市場規模為149.1億美元，據QYR Electronics Research Center預測（Global Radio Frequency Front-end Module Market Research Report 2019），2020年射頻前端市場迎來增長高峰，規模達到202.16億美元，此后增速回落，2023年射頻前端市場規模將達到313.1億美元，2018年到2023年復合增長率為15.99%，見圖2。

　　圖2 全球射頻前端市場規模

　　（資料來源：QYR Electronics Research Center，五度易鏈行業研究中心）

數量增量大，射頻開關增速領先

　　3G時代開關數量不超過10個，4G時代由于頻段數目大增，開關數目已經超過20個，5G時代頻段會進一步增長，移動智能終端中需要不斷增加射頻開關的數量以滿足對不同頻段信號接收、發射的需求。與此同時，智能手機外殼多采用手感、外觀更好的金屬外殼，一定程度上會造成對射頻信號的屏蔽，需要天線調諧開關提高天線對不同頻段信號的接收能力，二者增長為開關市場帶來新的增量。據QYR Electronics Research Center預測（Global Radio Frequency Front-end Module Market Research Report 2019），開關隨著射頻前端在2020年達到增長高峰20.27%，此后增速逐漸回落，2023年開關市場規模達到35.6億美元，從2018年到2023年復合增長率為16.55%，略高于整體射頻開關增速，見圖3。

　　圖3 全球射頻開關市場規模

　?。ㄙY料來源：QYR Electronics Research Center，五度易鏈行業研究中心）

國內企業具備競爭力，開關國產替代環境成熟

　　在射頻器件中，射頻開關市場規模低于濾波器和PA市場規模位列第三，開關技術壁壘也沒有濾波器高，但是客戶粘性較強。Qorvo是全球最大的射頻開關企業，蘋果的射頻開關主要由Qorvo提供，華為、三星、OPPO、vivo和小米的開關主要由Qorvo、英飛凌和恩智浦等共同提供，此外博通、Skyworks和村田在其他智能手機廠商占有一部分市場份額，全球開關市場仍被國際巨頭主導，主要介紹見表1。國內企業經過多年的積累和經營，在技術上已經與國際先進水平接近，并且也取得大客戶的訂單。卓勝微為三星提供近15%份額的開關加LNA，目前取得華為、小米和OV的供應商資格，此外韋爾股份也具備一定的開關產能。

　　射頻前端的零部件中，開關的技術壁壘低于濾波器和PA，增量空間和市場規模高于天線諧波器和低噪聲放大器，同時，國內一些企業已經具備一定的產能和高端客戶的認可，因此在國產替代的背景下，射頻開關可能會領先其他射頻零部件擴大國內自主供應鏈的產能線。

　　表1 全球主要射頻器件（開關）企業介紹

　?。ㄙY料來源：公司年報、招股說明書等，五度易鏈行業研究中心）

結語

　　5G的高速發展會帶來射頻前端模塊大幅的增長，各零部件均會受益。射頻開關在射頻前端中通過邏輯控制進而達到信號路徑切換的目的，其技術壁壘和準入門檻與濾波器相比較低，但其市場規模的增長速度要高于整個射頻前端模塊中增長速度，因此潛在的入場者存在挑戰巨頭的可能。下游產業鏈對開關需求的增長和自身供應鏈的建立迫切程度為國內發展提供了較佳的環境，與此同時，國內一些企業在技術和產能線上均有了一定的突破，國產替代指日可待。