摘要：稀土具有良好的光、電、磁等特性，在新材料、軍事、冶金、石化、玻璃陶瓷、農業等領域得到廣泛應用。在當今國際局勢愈演愈復雜的環境下，被譽為“工業維生素”的稀土作為我國的戰略資源的意義得到進一步凸顯。

稀土礦儲比較分散，多數以共生礦存在，經過制備可以得到一系列的成品。下游的需求最終決定上游成品的競爭力，因此與單一技術的影響相比，整體產業鏈對稀土產品的競爭力影響程度更大。

完善的稀土產業鏈是我國稀土產業的護城河

稀土產品由稀土礦生產商開采和粗加工，之后在經過供應商進一步加工得到稀土產品，最后在下游領域應用，稀土產業鏈如圖1所示。國內稀土礦儲豐富，稀土的采選、分離，冶煉技術成熟，工藝流程先進，產品在質量和價格上具備很大優勢，占據全球稀土產量的較大份額。根據美國地質調查局（USGS）統計，2018年全球稀土氧化物產量17萬噸，其中中國產量達到12萬噸，占比高達71%（經過推算，實際產量可能超78%）。中游功能性材料完善，在永磁材料領域表現尤為亮眼，其中磁性能最強的第三代永磁材料釹鐵硼占據全球產量近90%。隨著近年來的發展，下游需求端也逐步完善。目前國內稀土產業鏈的優勢是基于獨立產業鏈環節優勢累計的成果，造就了我國稀土產業強大的護城河，其他國家都無法在短期內超越，包括美國、日本和澳大利亞等。

　　圖1 稀土產業鏈全景圖

（資料來源：公開資料，五度易鏈行業研究中心）

稀土儲量豐富，中重稀土戰略地位更高

根據USGS統計，2018年全球共有稀土氧化物儲量1.2億噸，中國稀土儲量4400萬噸，占比36.67%，其他國家稀土儲量如圖2-（1）所示。國內稀土主要有四個區域，分布呈“北輕南重”的格局，其中白云鄂博、山東微山和四川涼山區域的稀土礦以輕稀土礦為主，南方5省的稀土礦以中重稀土礦為主。摻入少量的中重稀土可以提高永磁材料、熒光材料等功能性材料的性能，與輕稀土相比，國內中重稀土更加豐富，儲量達到41%，如圖2-（2）所示。目前中重稀土（以鏑、鋱為代表）主要在我國南方五省以及越南、緬甸等地區開采，氧化鏑、氧化鋱成品僅在我國生產，2019年上半年國內限制緬甸稀土的進口以及對源自美國的稀土加征關稅，輕重稀土表現分化，輕稀土（鐠、釹為代表）價格變化不大，中重稀土價格（鏑、鋱為代表）一路走高，其戰略地位不言而喻。

　　圖2 （1）全球稀土儲量分布；（2）全球中重稀土儲量分布

（資料來源：公開資料，五度易鏈行業研究中心）

高性能功能性材料是稀土產業的重要發展趨勢

稀土的下游應用十分廣泛，不僅在航空航天、坦克、戰斗機、鋼材冶金、核電、光纖通信等領域有所應用，也涉及到消費電子、催化劑、節能燈、汽車、顯示器等諸多領域。我國稀土產業鏈完善，因此在多數領域的中低性能的產品中，供應相對飽和，而高性能的材料則仍存在一定的供給缺口，釹鐵硼最具代表性。

2018年國內釹鐵硼材料成品在14萬噸左右，其中高性能釹鐵硼占比25%，國外四大生產商中日立金屬、信越化學、TDK、德國VAC生產釹鐵硼2萬噸（全部為高性能釹鐵硼）。我國釹鐵硼產量全球占比近90%，而大部分的低端釹鐵硼主要應用于磁吸附、磁選、電動自行車、甚至箱包扣、門扣、玩具等低端領域，企業銷售毛利率不足10%，超過100家公司年產量僅幾十噸至幾百噸，產能利用率僅40%-50%，此類小型企業小范圍競爭激烈，產品議價能力弱。高性能釹鐵硼從2012至2018年復合增長率低于10%，具體應用于高技術壁壘領域中各種型號的電機、揚聲器之中的磁鋼，包括節能電機、汽車電機、風力發電、高級音像設備、電梯電機等。2018年國內部分中高性能釹鐵硼企業相關信息如表1所示。目前國內釹鐵硼企業的毛利率基本在20%左右（銀河磁體產能小，以粘接釹鐵硼為主），可見高性能釹鐵硼企業競爭同樣激烈，但與低端性能釹鐵硼企業不同的是，其上游原材料如鏑等供給有限，再加上工藝技術等壁壘高，導致高性能釹鐵硼的產量有限，下游需求端旺盛，企業對下游端議價能力強，抗上游原材料價格波動能力強。

此外催化、貯氫、熒光和拋光領域面臨同樣的問題，低端功能材料產能過剩，國內高性能材料缺口甚至比永磁材料的更大。隨著下游領域的不斷發展，功能性材料的性能需求會越來越高，加大研發力度和資金投入，進一步提升功能性材料的性能將會是未來的發展趨勢。

　　表1 2018年部分高性能釹鐵硼公司概況

（資料來源：公開資料，五度易鏈行業研究中心）

結語

　　隨著科學技術的發展，稀土科技領域的拓展和延伸，稀土元素將會有更廣闊的利用空間。我國稀土儲量豐富，國內產業鏈完善，在上游供應端占據絕對優勢，高性能功能性材料領域存在很大的發展空間。稀土戰略意義重大，在國際局勢復雜的環境下，我國稀土的每一條政策變化都會凸顯國內稀土競爭力的戰略地位。