摘要：被動元件位處電子行業中游，是電子終端產品中不可或缺的組件，但是近兩年受到原材料漲價以及全球市場結構變化的影響，我國被動元件市場掀起了漲價潮。并且得益于汽車電子以及智能家居的發展，我國被動元件市場迎來巨大發展機遇。

被動元件又稱無源器件，這些無源器件在電路中無需加電源即可在有信號時工作，從電路性質上看，被動電子元件有兩個基本特點：自身不消耗電能，或把電能轉變為不同形式的其他能量；只需輸入信號，不需要外加電源就能正常工作。通常包含電阻、電容、電感以及憶阻器四種基本類型，因為憶阻器目前被記憶體集成電路取代了，所以比較少見。其他無源器件都是在這四種基本類型的基礎上發展起來的，比如濾波器、諧振器，他們只是加了腔體的電容和電感等。

市場規模穩步提升

被動元件處于電子終端產品的上游，其發展依賴于下游創新型產品的驅動以及宏觀經濟周期的變化。近年來，得益于智能化的發展及應用，全球被動元件需求量激增。縱觀過去15年的歷史沿革，全球被動元件行業的發展經歷了三個明顯階段：

第一個階段是2003—2008年，得益于個人計算機的普及，全球被動元件市場需求量激增，呈現出爆發式增長，市場規模從2003年的170億美元上升至2008年的250億美元，期間年復合增長率超過了8%。

第二個階段是2008-2010年，由于受到美國次貸危機的影響，全球經濟進入調整期，大量企業倒閉，工廠關停，失業率上升，各主體消費意愿下降，電子產品的市場規模急劇下降，繼而引發被動元件市場規模的同向減少。2010年全球被動元件的市場規模為208億美元，相比于2008年下降了16.8%。

第三個階段是2011年至今，受益于智能手機、智能汽車、智能家具、智能醫療等行業的逐步發展，被動元件的需求量開始企穩并且呈現出一路上升的態勢。預測2019年全球被動元件的市場規模將達到255億美元。

圖1 2003-2018年全球被動元件市場規模及2019年預測(億美元)

(資料來源：中國產業信息網)

消費電子技術升級，供需拐點已現

圖2是我國2008-2016年電阻、電感以及電容等被動元件細分行業供給與需求的缺口統計，縱坐標是行業產量與需求量的差額，數值為正，表明供給大于需求，形成供給缺口;數值為負，表明供給小于需求，形成需求缺口。從圖中可以明顯看出，2016年之前，無論是電阻行業，還是電感及電容行業，供給缺口的現狀幾乎從未改變，被動元件的年產值足夠滿足市場需求。直到2016年，我國電阻、電感以及電容行業的供給缺口全部消失，均呈現出新的需求缺口，表明我國被動元件行業一直以來供給大于需求的格局開始轉變，行業拐點出現。

圖2 2008-2016年我國電阻、電感、電容行業缺口(億只)

(資料來源：公開資料整理)

消費電子更新換代、新技術以及5G的應用合力帶動了被動元件需求量的增加。過去幾年，智能手機、平板電腦等智能化電子產品迅速發展并普及起來，使得被動元件的整機使用量提升，以蘋果手機為例，2011年發行的iPhone  4s，單機MLCC使用量為500顆，之后隨著機型的更迭，快充等功能的不斷完善，單機電容器件的使用量不斷增加，iPhone  X的單機使用量更是達到了1100只，是iPhone  4s的兩倍還要多。此外，近年來各國為了促進節能減排，大力發展新能源汽車，汽車電子新增需求巨大，同時也增加了對被動元件的需求。

表1 不同型號iPhone單機MLCC使用量

       (資料來源：公開信息整理)

環保關停，原材料價格上升

被動元器件原材料多含金屬，如鋁、銅、鎳等，其中重金屬提煉生產對周邊環境影響十分惡劣。“十三五”期間內，國家對環保項目投入力度強化，近年來“大氣十條”、“水十條”和“土十條”等一系列環保政策陸續執行，造成上游原材料價格上漲。

圖3是我國2016—2019年的金屬現貨價格指數走勢圖，反映的是金屬整體價格變化趨勢。從金屬現貨價格指數可以看出，這一輪金屬整體價格的上漲始于2016年初，之后呈現出一路上漲的態勢，2018年受去杠桿政策以及中美貿易戰的影響，社融規模斷崖式下跌，實體經濟萎靡，倒閉企業數量激增，投資需求的減少造成了金屬價格的回落，但總體上價格還是維持在高位，而被動元器件廠商通過漲價實現了企業的成本轉移。

圖3 2016-2019金屬現貨價格指數

(資料來源：Wind金融終端)

結語

隨著消費電子的創新升級，快充等新技術以及5G的發展及應用，被動元件的需求量迎來了史無前例的增長，并且不久前日本TDK以及村田等國際龍頭企業相繼宣布將戰略重心轉移到汽車電子行業，全球中高端被動元件的需求缺口進一步擴大，這對于國產企業而言無疑是搶占國際市場的重大機遇。