摘要：煤焦油深加工行業(yè)憑借其工藝成熟、投資少、產品附加值高且種類多的優(yōu)點，在我國得到了較快的發(fā)展。本文從煤焦油深加工的產業(yè)鏈結構角度出發(fā)，分別介紹了上中下游產業(yè)情況，并分析了未來的行業(yè)發(fā)展趨勢。

　　煤焦油深加工的上游是煉焦副產的煤焦油、下游則是通過深加工所獲得的萘、瀝青、洗油、輕酚油、蒽油等產品，這些產品是染料、橡膠、塑料、農藥、醫(yī)藥等行業(yè)的基礎原料，研究其市場構成具有重要意義。

　　上游供給中深加工行業(yè)主要與炭黑加工爭搶原料

　　2017年，我國焦炭產量約4.3億噸，煤焦油產量約為1437萬噸，煤焦油的應用領域中煤焦油深加工和炭黑加工分別占60%和30%，加氫改質和直接燃燒共占10%(圖1)。煤焦油深加工的產品蒽油和炭黑油均可以應用于炭黑加工，從供給理論上的最優(yōu)配置應為深加工企業(yè)多分配煤焦油，炭黑加工多用深加工的后續(xù)產品來生產，但由于實際市場中蒽油及炭黑油的價格普遍高于煤焦油，幅度約在50~100元/噸左右，炭黑企業(yè)從成本利潤角度出發(fā)，更偏向于選擇煤焦油，因此深加工行業(yè)和炭黑加工行業(yè)在市場上處于爭搶原料狀態(tài)。

　　圖1 2017年煤焦油應用結構圖

　　(數(shù)據(jù)來源：五度易鏈研究中心)

　　中游深加工行業(yè)產能過剩，主要分布在華北和華東地區(qū)

　　我國煤焦油深加工行業(yè)產能由2010年的1491萬噸增至2015年的歷史高峰值2550萬噸后，回落至2018年的2438萬噸，市場開工率由80%降至48%，行業(yè)產能嚴重過剩(圖2)。

　　圖2 2010-2018年煤焦油深加工產能及開工率對比圖

　　(數(shù)據(jù)來源：五度易鏈研究中心)

　　2011-2018年，我國煤焦油深加工行業(yè)每年均有新增產能投產，其中2013年為產能增量高峰期，增長比高達146%，主要是由于在高利潤的驅動下，國內資本紛紛跟風投入煤焦油深加工產業(yè)建設，2013~2014年為產業(yè)主要爆發(fā)期;2015~2018年期間，行業(yè)產能增速放緩，主要是由于2015年國家出臺的環(huán)保政策越來越嚴格，加上產能過剩矛盾加劇導致的行業(yè)利潤萎縮和部分中小企業(yè)關停所造成的(圖3)。

　　圖3 2011-2018年煤焦油深加工產能增長量及增長比

　　(數(shù)據(jù)來源：五度易鏈研究中心)

　　2017年我國煤焦油深加工產能僅增長20萬噸，分別為山西明泰的10萬噸產能擴建、寧夏鑫華威的10萬噸產能擴建，創(chuàng)近7年來增量新低;2018年仍有30萬噸新增產能，僅為山西永東的30萬噸產能擴建，增量依舊不大。從這兩年新增產能看，均為原有深加工企業(yè)擴建，沒有獨立的深加工企業(yè)產能增加。

　　深加工產業(yè)的分布向原料及產品消費地集中。我國煤焦油深加工產業(yè)主要分布在華東(665萬噸)和華北(938萬噸，其中河北404萬噸、山西534萬噸)等原料、產品消費地，約占國內產能的三分之二;西北(275萬噸)、西南(133萬噸)地區(qū)企業(yè)較為分散，且產品的本地消化能力偏弱，主要依靠銷往華東、華北等產品消費地區(qū)消化，加上運輸距離導致的運費成本偏高，整體缺乏市場競爭力，企業(yè)利潤空間較窄。

　　圖4 國內煤焦油深加工產能分布圖

　　(數(shù)據(jù)來源：五度易鏈研究中心)

　　下游需求中瀝青和蒽油市場是影響深加工行業(yè)的主要因素

　　目前國內煤焦油深加工下游需求主要以瀝青、蒽油、洗油、萘油、酚油和輕油為主;其中瀝青和蒽油占比較高，分別為57%和22%，其市場的需求及價格變化對上游煤焦油的市場價格、中游煤焦油深加工的產品結構變化影響較大，是影響深加工行業(yè)的主要因素。

　　圖5煤焦油深加工產品占比

　　(數(shù)據(jù)來源：五度易鏈研究中心)

　　未來應延伸產業(yè)鏈，以多樣化和規(guī)?；岣吒偁幜?/strong>

　　目前我國煤焦油深加工企業(yè)技術趨同性強，高品質、高附加值產品較少，應向產品的精細化發(fā)展，向下延伸產業(yè)鏈以提高自己的核心競爭力和市場適應能力。

　　我國許多企業(yè)已經意識到延伸產業(yè)鏈的重要性，其中資金能力較強的企業(yè)已開始投入資金發(fā)展炭黑、苯酐等項目，以延伸產業(yè)鏈、加大產業(yè)規(guī)模化。如山東金能、山東奧瑟亞、河北鑫寶、山東騰勝、陜西黃河煤化、陜西永東化工、山西安侖化工等企業(yè)已趨向集團化方向發(fā)展。

　　結語

　　2017年深加工行業(yè)和炭黑加工行業(yè)占焦油消費量的60%和30%，煤焦油深加工行業(yè)主要與炭黑加工爭搶原料; 2018年深加工行業(yè)產能2438萬噸，開工率僅48%，產能嚴重過剩，企業(yè)主要分布在華東和華北地區(qū);下游的瀝青和蒽油市場是影響深加工行業(yè)的主要因素;未來企業(yè)應積極延伸工藝產業(yè)鏈，以規(guī)?；投鄻踊鰪娮陨砀偁幜?。